多宝体育最新园林行业分析报告docx

作者:小编    发布时间:2024-02-04 13:41:16    浏览:

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  开云体育PAGE PAGE # 园林行业分析报告 目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、 行业概况 2 \o Current Document 二、 行业政策 3 \o Current Document 三、 产品/服务介绍 4 \o Current Document 四、 产业链 5 \o Current Document 五、 产品/服务的发展历程 6 \o Current Document 六、 市场和未来趋势分析 8 \o Current Document 七、 行业竞争格局 11 八、 重点公司 15 九、 痛点 16 PAGE # PAGE # 1丿「 亠、行业概况 园林行业市场空间巨大,整个园林行业划分为市政园林、地产园林和生态修复 3大方 向,按照投资主体不同,将园林行业细分为市政园林、地产园林、生态修复类园林、企事业 单位类园林和私家园林。 十三五期间每年的市场空间合计估算在 4500亿左右,但由于行业进入门槛低, 缺乏行 业标准体系的约束,园林行业整体呈现“大行业、小公司”的格局。目前我国园林绿化企业 截至 2016年6月30日, 数量已超过1.6万家,根据住建部公布信息及中国园林网统计, 1348家,具有风景园林工程设计专项甲级资质的 行业内具有城市园林绿化一级资质的企业 企业292家,同时具有上述两项资质的公司(即“双甲”企业)约 100 家。 园林行业在经过 2001 年至今近17 年的蓬勃发展后,依然呈现行业集中度低的局面。 整个行业内公司也在加快并购和上市的进程, 园林类公司最早登陆资本市场为 2007年的云 投生态(原简称绿大地) ,十一五期间 A 股市场总计 3 家园林公司; 2011-2014 年新增铁 汉生态、普邦股份、蒙草生态和岭南园林 4家园林类上市公司,以及并购跨界进入园林业 4家公司,总计 8家公司;自2015年后上市 务的中毅达、美丽生态、丽鹏股份和美晨科技 L , _ 丄亠 h 丄i 10家公司,以及并购跨界进入园林业务的兴源环境等 的园林公司有文科园林等 6家公司, 秦森园林和日懋园林 秦森园林和日懋园林 3家公司。 总计16家公司。 此外,IPO排队的园林公司还有东珠景观、 15年后已上市和跨界进入园林的 年半时间涌出的上市公司数量是 16家,合并现在正在排队的 1 - I 2007-2014年8年时间上市公司数量的 3家总计是19家公司,近2 1.73 倍。 PAGE # PAGE # 整个行业在经历了 10余年的快速发展之后, 风口,从2011年到2015年进入了成熟稳定期, j I I I I 处于一个稳定增长的阶段多宝体育,整个市场也由增量博弈变为存量博弈。 尤其是2008年四万亿政策进一步推动了行业的 预计今后1 2016到2020/ 年的园林行业,会继续 1、行业政策 顶层设计成熟,城镇化驱动园林发展 我国早在 90年代初就开始对园林行业进行政策规范,顶层设计持续至今。 1992 年 6 月,国务院颁布的 《城市绿化条例》是我国首部直接对城市绿化事业进行全面规定和管理 的行政法规。自此之后园林行业顶层设计不断,内容涵盖园林业设计规范、 标准、评价标准、管理办法、职业技能标准、总体规划等多个领域,为行业的发展奠定政 资质标准、分类 环境基础。 政府对于ppp资产证券化制定新政策, PPP有望进入全面发展期。 2017年6月27日,财政部、中国人民银行、中国证监会发布了《关于规范开展政府和 社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》 。《通知》明确拓展了 PPP可证券化基础资 产,提出了 PPP相关未来收益权、股权、 PPPreits等创新方向;2. 放宽了对PPP项目运 营期限的要求, 仅对股权证券化有运营期满 2年的要求,对债权等证券化无运营期限要求, 甚至鼓励探索在建设期进行资产证券化; 3.明确了使用者付费、政府付费、可行性缺口补 助等不同类型的 PPP项目都可进行资产证券化, 可证券化 PPP项目大为丰富;4.本次财 1 ¥勺■ TI Jk -g1 m w1 . ■最li:v 政部联手央行、证监会共同推动资产证券化,央行负责监管资产支持票据( ABN ),证监会 niL JjAi KJ Ul Vi I f j iWF-JIjW1 * Att1 ■ ■ jAH j 负责监管资产支持证券 (ABS),PPP资产证券化进入双引擎驱动时代。 我们认为, 此次《通 知》极大的拓宽了 PPP资产证券化的可操作性空间,有望促 PPP资产证券化进入全面推 广期。 ?■4 I WiBriP? I r * WHr JG 1 制 %JEN J为沏 Cb I* M 三、产品/服务介绍 . ijM flMKI UM ■Um 园林绿化是指在一定的地域范围内, 运用艺术设计和工程技术手段, 在有效利用原有地 形和地貌的基础上,通过筑山、叠石、挖池、理水、种植树木花草、营造建筑和布置园路等 人,.n (Ju Y、 I T f 愉 rt r ul ■丨 L 】■ lf?■ h * 二」 { v 1 j iT ;『d \ 方式进行有目的的改造, 从而构建出令人赏心悦目、抒情畅怀的游憩、 居住环境的过程。园 林的范畴不仅包括庭园、小游园、花园、公园、植物园、动物园等,还包括森林公园、风景 名胜区、自然保护区、国家公园的游览区、休养胜地及各类功能性园林如居住区园林、 单位附属绿 地、城市广场公共绿地等。 除了市政园林和地产园林, 园林公司的另外一项主营业务是生态修复业务。 生态修复是 指利用大自然的自我修复能力,在适当的人工措施辅助下,恢复生态系统原有的保持水土、 调节小气候、 维护生物多样性的生态功能和开发利用等经济功能。 伴随我国经济的快速发展, 近几十年来对大气、 水体、土壤等人类赖以生存的自然环境的破坏非常严重, 生态保护和修 复迫在眉睫。为此,国家出台了“水十条” 、“土十条”、“大气十条”等一系列政策法规,支 持生态修复行业的发展。 传统园林绿化领域也呈现生态化的发展趋势, 从事园林行业的公司 纷纷转型到生态修复领域中。 从园林工程施工项目的规模来看, 园林绿化行业的竞争激烈程度也有所差异。 根据国家 住建部的规定, 对于合同金额在 1,200万元以下的项目, 具有城市园林绿化贰级以上资质的 企业均可承接施工; 而对于合同金额在 1,200万元以上的项目,只有具有城市园林绿化壹级 资质的企业才能参与竞争。在园林绿化行业内,合同金额在 1,200万元以下的中小型项目的 竞争异常激烈, 合同金额在 1,200万元以上的中大型项目由于受企业综合实力的限制, 参与 竞争的园林绿化企业则相对较少。 四、产业链 图:园林绿化行业产业链示意图 园林绿化行业的产业链包括了园林景观设计、 园林景观工程施工及园林养护等一系列的 5 PAGE PAGE # 专业分工。 园林行业上游为原材料供应商, 下游为园林景观产品及服务的采购者, 包括各级 政府、企事业单位,房地产商等。 园林绿化工程施工包括园建工程和绿化工程两部分, 分别对应硬质景观材料和软质景观 材料两大类原材料。 硬质景观材料包括石材、 基础建材、 水电配套设备等, 相关材料行业在 国内竞争较为充分且产品通用性较强, 材料来源较为充足; 软质景观材料包括乔木、 灌木及 地被植物, 因品种、 规格而异, 少数大规格苗木品种及特定品种苗木资源可能出现阶段性紧 缺,市价具有波动性。 因此,尚未建立自有大型苗木生产基地的园林绿化企业受到上游苗木 种植行业的影响更大。 园林行业的下游客户对园林行业的发展起到较为重要的作用。 下游客户的需求变化将对 园林行业的发展前景产生直接影响, 政府在城市绿化方面的投入规模直接决定了市政园林的 发展前景,而房地产市场的发展状况则决定了地产园林未来的发展规模。 五、产品/服务的发展历程 改革开放以来,我国城市化水平不断提高。 1990年我国城市化水平为 26.4% , 2016年 全国城镇化率已达到 57.35%,城镇人口为 7.93亿。我国的城市化水平在这 20多年间几乎以 每年1个百分点的速度增长。 受益于城市化推进过程中城市绿化配套建设需求的增加和社会 发展过程中人们对城市环境改善需求的日益增强, 以及政府对城市绿化建设重视程度的不断 提升,绿化建设投资的持续加大, 我国市政园林市场得到了长足的发展, 我国城市绿地面积 和绿化覆盖率稳步提高。 但是与中等收入国家及高收入国家的城市化水平相比, 我国的城市 化水平仍然较低。 随着我国居民收入的增加, 城市化水平将继续提高。 城市化直接推动了城市建成区的扩 张,2006年到2015年城市建成区面积从 33,659.8平方公里增长到 52,102.3 平方公里, 年平 均增速为4.97%。城市建成区的扩张直接推动了城市市政公用设施的建设, 2006年到2015 年,城市市政公用设施固定资产投资完成额从 5,765.1亿元增加到16,204.4 亿元,年平均增 长率达12.17%,占同期 GDP比重在2.39%?2.67%之间。园林绿化作为城市基础公用设施的 一部分,其投资额增长速度比城市市政公用设施投资总额的增长速度还快, 从2006年429.00 亿元到2015年的1,594.7亿元,年平均增长率达 15.71% ;其投资额占城市市政公用设施固 定资产投资的比重也稳定上升,从 2006年的7.44%到2015年的9.84%。城市建成区绿化覆 盖率也从 2006年的35.11%增长到2015年的40.12%。 下表反映了 2006年到2015年,我国城市建成区绿化覆盖面积和人均公园绿地面积的 增长情况: 下表反映了 2006年到2015年,我国城市建成区绿化覆盖率、建成区绿地率的增长情 况: 六、市场和未来趋势分析 (1)市场 到2020年,园林生态行业市场空间预计可达 5000亿。园林行业市场空间由三部分构 成市政园林、地产园林、水生态治理。市政园林方面, 2016至2020年五年内总体新增投资 额13000亿元。地产园林方面,假设 2017年往后每年投资额 1550亿元不变。水生态治理 方面,2015年“水十条”出台后,园林企业方大举进入水生态治理领域,假设往后年度每年 投资额600亿不变。据此推算,到 2020年市场空间将达 5000亿元。 JS-1 S t J 上片 w -J** /鼻 .jub- jf ift 疔 ■耳 rw w ? i ? Jr Jf 「/ ■ 8 f / jhL f ?Ik -v ■.?丄 jmV Mb ^pi ibl dk jl dA JML 譯 ■ i^K qfa Hk Mj i jf jj [ j j jmhhamL 4 [j r ~j JM jtfl T j- Jy I 4* jU 门 flnl i 丘口 1 〔F 仃 科dq Rfj 、「■ ■」 l 1 ? 二4 屮J fj 1 J* ?I 區 J 原有绿化园林市场规模快速增长时代渐远, 存量博弈是未来主旋律, 当前园林总体市场 空间在3500亿左右。 从增速数据来看, 市政园林呈现出逆周期式增长的规律, 而地产园林 则受房地产投资增速影响较大。截止 2015年园林市场规模约为 3500亿元,其中市政园 林约2000亿,地产园林 1500亿(以房地产开发投资额的 1.5%估算)。2006年至2016 年园林行业市场规模从 720亿元增长至 3500亿元,规模扩充近五倍,年均复合增长率达 19.2%。其中2006-2010 年为快速增长阶段多宝体育, CAGR达47.3%,主要原因是城市绿地面积快 速扩张,园林建设投资得以保持高增长。 同时,我国在2008年 11月推出的“四万亿计划” 对园林行业的刺激作用也于 2009年开始显现,并使得 2010年的增速达到 101.9%,呈现 井喷态势。 园林市场在 2010年的井喷式增长在一定程度上透支了后续几年的市场需求, 使 得2011-2015年投资增速放缓。 12991.2 亿。 2500 PAGE PAGE # 亿。根据《全国城市生态保护与建设规划 (2015-2020 年)》,到2020年城市建成区绿地率、 达到38.9%,城市建成区绿化覆盖率达到 43.0%,城市人均公园绿地面积达到 14.6平方米。 以2020年我国人口 14.5亿推算,2016年至 2020年5年间,新增绿地面积约 28亿〃, 每亿〃投资额可达 450亿元, 5年内新增园林绿化投资额可达 13000亿元。 对园林行业上市公司选取 11家的订单成分进行研究, PPP订单仍然占据主体地位, 2016 全年、2017上半年 PPP类订单金额占比分别为 83.7%、79.7%,成为园林公司收入的主要 项目来源。2016、2017上半年PPP订单平均金额分别为 11.9亿元/个、13.7亿元/个,增 加14.48% ;非PPP订单平均金额分别为 4.2亿元/个、7.0亿元/个,增加67.12%。PPP订 单与非PPP订单相比,总体上呈现单个项目投资金额大,并且出现同类项目区域连片打包 或者区域不同类别项目整体打包招标的情况。 (2)趋势 趋势一: PPP成交增速依然 50%以上,政策规范利于行业长期健康发展 1-6月份 PPP落地率不断提升。 截至2017年6月末,全国入财政部 PPP项目库项 目共计13554个,累计投资额 16.3万亿元,已签约落地项目 2021个、投资额 3.3万亿 元,落地率 34.2%,落地率不断提升。入库项目数前三位是市政工程、交通运输、旅游,合 计占入库项目总数的 54.1% ;落地项目数前三位是市政工程、 交通运输、 生态建设和环境保 护,合计占落地项目总数的 64.3% , PPP模式带来丰富园林生态工程需求。 2016年7月7日,国务院常务会议明确要求加快 PPP立法工作进度, 国务院2017年立 法工作计划将此项立法列为全面深化改革急需的项目,此次征求意见稿的出台标志着 PPP 立法工作取得重要突破。 2014年以来,PPP模式快速推广,取得明显成效,但也面临着诸 多问题,如相关政策 “政出多门”,部分存在冲突,效力层级低,缺乏纲领性的高位阶法律文 件;社会资本顾虑多,特别是民营资本参与度低;合作项目有泛化倾向,操作不规范等。此 次合作条例如后续正式出台,将显著提升现有 PPP政策环境的确定性、权威性与可预见性, 从更高层次的法律文件约束政府权力从而增强政府信用,将有助于增强社会资本参与 PPP 项目信心, 减少相关部门 “各自为政”的现象,使得政府与社会资本等各参与方有法可依有章 可循,将推动 PPP行业进入崭新的发展阶段。 趋势二: 主营业务转向生态修复,开辟“水生态”治理新市场,打开未来成长空间 趋势二: 主营业务转向生态修复,开辟“水生态”治理新市场,打开未来成长空间 2016年园林企业纷纷切入“水生态”治理工程,相关订单呈现快速增长的态势。预计 水生态治理能够拓展园林行业年均市场空间达 600亿,预计未来 5年投资总额 3000亿 2015年中旬,国家出台“水十条”,众多园林企业相应国家号召利用自身竞争优势切入 “水生态”治理工程领域,为园林行业开辟了新的成长空间。黑臭水体治理为《水十条》重 城市建成区黑臭水体控制在点考察指标之一,投资总额有望达 2200 亿。《水十条》中提出:到 2020年,地级及以上 城市建成区黑臭水体控制在 10%以内;至U 2030年,城市建成区黑臭水体总体得到消除。 黑臭水体治理为《水十条》重点考察指标之一。根据环保部发布数据显示,截至2017年2 黑臭水体治理为《水十条》重点考察指标之一。 根据环保部发布数据显示, 截至2017年2 月,全国已认定黑臭水体长度 7611公里,其中已治理和治理中长度为 2729公里,占比 为35.86%,按每公里治理成本 4000万元推测,全国黑臭水体治理投资额达 3044亿元 寸,地产园林公司还呈现 寸,地产园林公司还呈现 2014年推出生态城镇战 2015年和 」 +生态”业务 总体上看, 上市园林公司呈现由传统地产园林和市政园林向生态修复转型, 以生态修复 为主营业务的公司则进一步向水环境综合治理深入拓展的趋势。 同时 出向文化旅游、 娱乐综合体等多元化方向发展的特点。 如棕榈园林 略,2016年进一步在娱乐、体育与文旅三大产业展开战略并购;岭南园林于 2016年先后全资收购恒润科技和德马吉多宝体育,涉足文化创意产业,长远布局.“文化 模式。先后全1?润帚,] 产,长“文化 A Ul I I LI1 1] UJ I ! I I I ? I I I I I I I k I I I 1 趋势三:一体化经营将称为行业发展趋势 在行业发展初期, 中国的园林行业以中小企业为主, 大多数企业仅专注于园林行业中的 一个业务环节。 业务环节的切割不利于园林绿化企业对产品和服务最终质量的掌握, 也无法 通过各业务环节的联动扩大企业的经营规模。园林行业中的园林工程施工、园林景观设计、 苗木种植和绿化养护具有较强的联动性和互补性。 上述四项业务的一体化经营能够将设计理 念与工程施工方案有机结合, 能够采用自有苗木避免外购苗木对设计和施工的限制, 能够节 约园林工程施工项目的成本, 能够提供选苗、 育苗的市场适用性, 能够通过绿化养护提高服 务质量并维护好客户关系。 一体化经营要求企业具备各业务环节的专业技术能力和经营管理 能力,部分大型园林绿化企业已经开始积极实施一体化经营战略多宝体育, 为客户提供项目整体解决 方案,一体化经营已经成为了园林行业的发展趋势。 趋势四:苗木资源及设计能力将成为优势企业的核心竞争力 苗木是园林工程项目的主要原材料之一, 园林工程用苗具有投资金额大、 苗木需求量大、 苗木需求品种规格多元化、 对苗木内在质量、 苗木成活率要求高等特点, 尤其是园林工程项 目对大规格苗木和特色品种苗木的需求日益增加。 但是,中国绿化苗木生产种植以农户或小 型苗圃为主,种植规模小、数量多而分散、资金实力及技术力量薄弱,规模化、专业化、科 学化程度较低。 因此,园林绿化企业规模化发展往往受到苗木资源的制约, 丰富优质的苗木 资源已经成为影响园林绿化企业设计、 施工业务发展的重要因素之一。 国内园林行业尚处于 初级发展阶段, 其功能主要局限在环境绿化方面, 在设计理念、文化品位、 生态环保方面与 国外先进水平仍存较大差距。 随着生活品位的提升, 人们对园林绿化企业的设计能力会提出 更高要求,园林景观设计能力将逐渐成为优势企业的核心竞争力。 七、行业竞争格局 1?行业总体格局:行业集中程度呈快速提升趋势 园林行业的竞争格局由分散日趋集中, 前50强企业市场集中度达 21.73%。我国风景园 林行业企业数量总计已超过 1.6万家,其中园林设计类企业 1200余家。整体而言,我国风 景园林行业呈现 “大行业、小公司”的特点。根据中国风景园林历年公布的园林 50强企业名 单及营收整理可见,我国园林产业不断集中, 50强企业的营收规模和市场占有率实现高速 增长,2010年至2016年期间,50强企业营收规模翻两番从 154亿至845亿,市场占有率 从4.53%猛增至21.73%。 a体制、机制逐步完园林行I12明确。月份龙头延续高增长的态势, 东方园林增长 57%并预告1-9月份增长 50%-80%,铁汉生态预增30%-60%,岭南园林中期业绩快报披露增长 91%,蒙草生态预增 210%-240% a 体制、 机制 逐步完 园林行 I 12 明确。 月份龙头延续高增长的态势, 东方园林增长 57%并预告1-9月份增长 50%-80%,铁汉生态预 增30%-60%,岭南园林中期业绩快报披露增长 91%多宝体育,蒙草生态预增 210%-240%,主要表现为 ■rfk* ■ I f 优胜劣汰的局面会更加突出, i些中小园林企业会被逐步淘汰,■部分综合实力较强的大型园林企 业将乘势扩大市场份额, 行业集中度将逐步提高, 行业市场秩序也有望进一步规范。 2.园林龙头公司订单与业绩高增长趋势强劲 17年1-6月份业绩继续大幅增长,高增长趋势 (1 )园林龙头 2016年业绩普遍大幅增长, * 卜 H/W 2016年龙头公司业绩普遍大幅增长,统计内 6家园林公司平均增速在 92.6%。今年 1-6 PPP在施工项目增多驱动收入大幅增长。 随着市场化程度的加口深和彳 出现新一轮的整合, (2 )受益于行业集中度提升,龙头公司订单普遍大幅增长 园林龙头今年以来订单趋势极佳, 全年有望翻倍增长。 随着PPP模式带来的园林行业市 场集中度不断提升,龙头公司不仅订单大幅增长,且订单质量显著增加, PPP项目入库率高 及利润率抬升。今年 1-6月份东方园林新签订单 317亿元,同比增长 88%,其中PPP项目入 库率达69% ;铁汉生态新签订单 98亿元,同比增长 147%,其中PPP项目入库率达57%。由 于企业团队、金融机构对 PPP项目理解和熟练,今年 PPP项目落地有望加速增长, 1-6月份 数据印证这一趋势,预计龙头公司全年订单有望翻倍增长。 园林次新股上市后能力全面提升,有望加速增长 (1)上市后园林公司核心业务能力大幅提升,有望加速增长 我们认为园林 PPP公司核心竞争力为以下四点: 1.品牌认知度, 是跨区域拿单能力与丰 富项目来源重要体现; 2.多渠道融资能力,直接决定了园林公司可承接业务体量及在手订单 是否能够及时生效并转化为收入;3.PPP项目筛选与执行专业性,在目前行业监管规范加强 是否能够及时生效并转化为收入; 背景下, 需要公司对于合规 PPP项目有效识别, 对项目全生命周期高效执行能力, 对项目风 险控制能力;4.项目后期运营能力,对于主业为施工的园林企业, PPP项目后期长达十年以 上的运营阶段要求具备优秀的运营管理能力。力大幅提升, 且凭借上市公司的高信用资质, 上市后更有资金实力扩展配套运营能力, 股未来将展现超高成长性。园林次新股受益于上市平台优势, 上的运营阶段要求具备优秀的运营管理能力。 力大幅提升, 且凭借上市公司的高信用资质, 上市后更有资金实力扩展配套运营能力, 股未来将展现超高成长性。 园林次新股受益于上市平台优势, 融资能力大幅提升, 可承接较大 业务能力边际改善明显且有望加速, 不仅品牌实 PPP项目 而 优质园林次新 (2)次新股资质齐全,业务集中华东区域,市政园林业务占比较高( ps :自己补充 1.我们 公司的资质和刚上市企业相比如何? 2.我们这家企业的业务范围是否能避开主要竞争区域) 园林次新股的地域分布都较为集中, 且集中在华东地区。 如大千生态华东业务占比 90%, 城邦股份华东业务占比 87%,元成股份华东业务占比 86%。杭州园林的业务地域分布主要集 中在浙江省(34% )和苏州省(22% )。天域生态的业务主要集中在西南地区,占比达 69%。 绿茵生态的业务主要集中在京津冀地区,占比为 60%,其次为内蒙古地区,占比为 40 f f A J* 达 达 20 a I; I 14 I rJ 29% 和 16% .■ o (3)市政园林业务占比普遍高于地产园林业务占比 王股份市政园林占比最小,仅 绿茵生态和东珠景观市政园林业务占比最小,分布仅为 49% ;花 51% ;其次为农尚环境,占比为 95%,其次为天域生态和大 4%。 千生态,占比分布为 82%和81% 从2016年报情况看,市政园林中,花王股份占比最高 。地产园林中,元成股份占比过半 i i C j r W , ■ ? i /Ils Mt鐵血 i- rfHte ■ ill ri* 亠* i I a. i 日4 (T 、 伽.4 K ■ 严帖I 1 1带 d \ 5 亠片■ d ajw J jmjBL I] b ■■ . 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Jtii \ I Tfl 力 緒*艘打 f T J ” ■ I ;t 「?4吨【0[『 1 厲1 T i^r 2 0 £ 0 沖并 IP PAGE PAGE # 九、国内园林公司痛点 大多数企业品牌认知度不足,大多数企业为区域内拿单,跨区域拿单能力不足,目前 市场上缺乏有实力的公司能做到跨区域业务, 园林绿化行业自身具有区域性的特征, 主要体 现在,不同区域苗木品种根据气候、 土壤各有不同,各地区审美标准不同, 各地区经济发展 不均衡等; 除了少数园林上市公司具备比较强的融资能力, 许多园林企业融资能力低下并且缺乏 渠道,导致园林公司项目体量比较小。 园林行业是典型的资金密集型行业, 企业多为轻资产 经营,外部融资难度较高。 由于园林行业的施工项目一般由发包方按照进度分期支付, 尤其 是市政类项目, 企业需要为项目垫付较长时间的资金, 企业业务规模的扩张能力在一定程度 上依赖于资金的周转情况, 资金实力是制约工程类企业进行大型工程项目施工、 开拓全国市 场的瓶颈。 国内大多数园林公司,相比于国际知名城市景观设计公司,设计能力和人才匮乏, 导致缺乏优秀的作品。 项目后期运营能力, 对于主业为施工的园林企业, PPP项目后期长达十年以上的运营 阶段要求具备优秀的运营管理能力。

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