开云体育说起近几年日子特别难熬的行业，人们通常会想到餐饮、旅游这些。实际上，还有挺多不怎么为公众所知的行业，日子也过得苦哈哈的，而且向下的趋势似乎看不到尽头……

　　前些年在人们印象中风光无限的园林行业（在PPP/BOT火热的时代），就是一个极端的例子多宝体育，如今已经惨到了尘埃里。

　　数据不会粉饰太平：2022年上半年，27家园林上市公司，一共亏损了11.12亿元。

　　1）东方园林：上半年实现营收27.99亿元，同比下降36.44%；归母净利润为-8.63亿元，亏损同比扩大62.78%。

　　2）棕榈股份：上半年实现营收16.06亿元，同比下降42%；归母净利润为-2.83亿元，同比下降1895.55%。

　　3）节能铁汉：上半年实现营收11.38亿元，同比上升4.15%；归母净利润为-2.46亿元，亏损同比减少4.39%。

　　4）岭南股份：上半年实现营收10.25亿元，同比下降55.72%；归母净利润为-1.79亿元，同比下降589.84%。

　　5）美晨生态：上半年实现营收7.24亿元，同比下降37.58%；归母净利润为-2.61亿元，同比下降389.26%。

　　根据wind数据，纳入统计的27家公司，2021年合计营收457.82亿元，平均每家收入16.96亿元；合计归母净利润-53.54亿元，平均每家亏损1.98亿元。

　　看到这里，有人可能纳闷：2022年半年报合计亏损11亿多，2021年年报合计亏损53亿多，是不是意味着今年的亏损幅度收窄了，行业触底反弹？

　　园林行业是一个高垫款的行业，资金回笼也较差，应收账款高企，存在着大量坏账的可能，这些款项有可能在年底大幅计提，而不必在半年报中体现。换言之，半年报并不能真实反映行业困境，当前看到的并非全部。

　　Wind数据还显示，纳入统计的27家园林公司多宝体育，2021年末合计应收账款余额为412.34亿元，2022年中报的余额为396.76亿元，二者几乎持平。再叠加今年的经济大环境继续趋弱，因此很难相信今年全年的利润会比去年好。

　　另一个更令人吃惊的数据是，27家园林公司，2021年末合计应付账款余额为545.20亿元，2022年中报的余额为508.43亿元。虽说这一数值略有下降，但可以看出，行业的财务数据仍将在2022年报迎来较大考验。

　　此外，行业的现金流状况也不乐观，27家园林公司中，2021年末仅10家公司的经营活动现金流量净额为正。2022年中报为8家，相比于2021年年末，行业内更多企业现金流进入到紧张状态。

　　透过以上数据，不难推演出这个结论：园林行业的资产质量在持续下降，半年报反映的数据并非全部，更大的考验还要留待年报来揭晓，现在就期待“触底反弹”为时尚早。

　　园林行业的两大支柱业务，是房地产景观和市政景观。之前在整个城市的高速发展期，园林行业为其“锦上添花”，也随着大势腾飞。

　　复盘历史，PPP模式的兴起与衰落，加剧了垫款对园林企业的影响，从而形成三阶段走势：

　　1）进入门槛低，尤其是2017年住建部正式通知取消城市园林绿化企业资质之后，参与者越来越多，竞争十分激烈；

　　3）客户议价能力强，但付款能力弱，导致园林企业现金流差，资产负债率高企，内生成长能力弱。

　　时至今日，持续的“房住不炒”已让房地产公司丧失了融资能力，债务违约也是屡见不鲜；在经济趋缓和土地出让频频流拍之下，地方zf也在号召节衣缩食。此外，疫情的反复影响，更使得这二者雪上加霜。在可预见的未来，二者大幅反转的可能性似乎并不大，也就意味着园林行业步入了下坡路。

　　当然，我们不能断言园林行业已是穷途末路，“保交房”的刚性要求、旧项目的维护、公园绿地的管养，都带来了一定的市场需求，但整个市场规模无疑被大幅压缩，行业更内卷，赚钱也就更难了。

　　面对上半年的成绩单，不少企业着重提到了疫情的影响。然而，这并不能全面反映行业的困境：在手订单不足、客户节衣缩食、未来趋势不明，才是悬在行业头顶上的达摩克利斯之剑。

　　未来的园林行业，到底是周期性洗牌之后的“剩者为王”，还是“无可奈何花落去”的单向趋势？想必读者心中已有判断。如果是个长期趋势，那么坚持就没有意义了。

　　树挪死多宝体育，人挪活。在此背景下，敏锐的公司陆续开始了转型。换言之，欢迎进入“后园林时代”。

　　总的来看，园林公司的自救可分为两大模式：一是向新领域转型，二是转让控股权给更有实力的股东方多宝体育。

　　天域生态锁定生态农牧赛道，将生猪养殖领域培育为新方向，公司位于上海市崇明区的生猪养殖场已投产。

　　天域生态转型新能源领域，2022年4月，天域新能源首个分布式光伏发电项目成功并网发电。

　　奥雅股份通过控股绽放科技，同时接手蛇口价值工厂大筒仓项目，打造了中国首个工业遗址数字艺术馆与元宇宙体验空间。

　　山水比德与深圳童话爸爸文旅科技、华付信息开展战略合作，联手打造大型文旅综合体项目多宝体育，实现公司在元宇宙主题乐园以及文化旅游业务的战略布局。

　　此外，文科园林、农尚环境、乾景园林等公司也正在易主，或是筹划易主，寻求新的生机。通过转让公司控股权，引入新的控股股东，已成为园林行业实现涅槃重生的一大共识。

　　最新的一例是大千生态。该公司9月7日发布公告称，控股股东大千投资与速源科技签署了《股份转让协议》，若本次交易顺利完成，公司控股股东将变更为速源科技。

　　实际上，无论是投向新领域，还是变更控股权，底层逻辑都是指向转型。而在中国经济大转型的背景下，也诞生了很多新赛道，不论是生态农业，还是虚拟经济，亦或新能源，前景都很广阔。

　　丘吉尔曾说：永远不要浪费一场危机。对于园林企业而言，也许只有痛定思痛之后，才能铁下心来转型，实现逆袭：跳出基本面趋弱的园林行业，拥抱长期高景气度的新兴产业，打造具有想象空间的第二增长曲线，实现业绩和股价的双击。